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伊利竞购澳洲最大乳企迈高  

2017-11-03 11:04:07|  分类: 快消观察 |  标签: |举报 |字号 订阅

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920日,根据外媒报道,伊利以强势报价向澳洲最大乳制品加工企业迈高集团(Murray GoulburnASX:MGC)发起资产收购要约。

20日晚,伊利发布公告称,关注到2017920日有媒体报道称,“内蒙古伊利实业集团为中国一家私营乳业公司,从事奶粉、冰激凌等乳类产品加工与制造,此次的交易顾问为美银美林。市场猜测,伊利的要约报价估计为每信托单位1.2澳元,几乎是迈高宣布资产出售前信托股价的一倍”等相关信息存在不实。

同时伊利还回应称,公司参与了澳大利亚MurrayGoulburn Co-operativeCo.Limited(简称“MG公司”)的战略发展方案事项,MG公司拟通过这种方式征集战略发展方案。公司经评估后,提交了谨慎的非约束性战略发展方案建议书,公司经评估后,提交了谨慎的非约束性战略发展方案建议书,该事项后续存在若干不确定因素。实际上,伊利承认了收购迈高的意向,只是对媒体披露的报价不予认可。

921日迈高集团发布公告称,确认从多方收到保密性、不具约束力要约,包括对部分及全部资产的收购方案,公司称正在德意志银行协助下评估各方案及估值报价,目前尚不能做出评论。

参与者众多的竞购

成立于1950年的迈高是澳大利亚最大的乳制品生产商,2016财年收奶近35亿升,约占澳大利亚牛奶的36.6%,业务范围包括液态奶、奶酪、黄油、奶饮料、等

迈高集团官网资料显示,迈高作为澳大利亚最大的乳制品加工企业,其Devondale品牌更是澳大利亚消费市场的全国领导者;迈高的产品覆盖全系列乳制品,包括新鲜牛奶、奶酪、奶粉、黄油、原料和乳制品饮料,以及一系列成分和营养产品等。由此可见,尽管遭遇亏损,但坐拥澳洲高质低价奶源以及强大海外市场的迈高依然备具吸引力,这也使得迈高成为众多企业争抢的并购对象。

迈高的“追求者”阵容壮阔。此前有媒体报道,婴儿配方奶粉集团a2牛奶公司(ASXA2M)在高盛协助下,急切寻求买下迈高奶粉业务等资产,并希望迈高合作的奶农能够生产A2蛋白牛奶,以解决奶源之需。意大利乳企帕玛拉特、澳大利亚的3家主要乳企恒天然、BegaCheeseSaputo都有意收购迈高,而且均已正式发函确认。

本次参与竞争的除澳洲诸多乳业外,据澳洲国家性媒体The Australian 援引消息人士的话称,来自中国的并购者也不在少数,其中包括伊利乳业。报道另外提到,并购者还有蒙牛的关联公司内蒙富源农业。据悉,蒙牛持该公司股份41%。此外,光明乳业也被猜测为潜在买家,但消息未被证实。

 也有澳洲媒体报道,对收购迈高有兴趣的中国企业还有华润五丰,其它被提及的竞争者包括加拿大Saputo、百嘉奶酪(ASX:BGA)与恒天然(ASX:FSF)。值得注意的是,中国华润五丰目前是迈高的大股东。

迈高的业绩有点糟

公开资料显示,20157月,迈高集团在澳交所挂牌上市,不过从迈高近年来在中国的市场情况来看,发展比较低迷。

不过这家澳大利亚著名乳业品集团却因为错判了市场形势而陷入亏损。由于在奶业低迷期进行激进扩张,迈高被拉入业绩低谷。根据迈高2016年的财报显示,2016年迈高的销售额下滑10.3%24.9亿澳元,亏损达到3.71亿澳元,牛奶收购量为27亿升,较2015年下滑22%

今年5月份,《澳洲日报》报道,迈高集团还宣布将于2019年初关闭3家工厂,裁员360人,希望通过激进的节流措施,把业绩拉回来。外媒报道,20176月公司迈高德意志银行全面审核经营状况,今年8月,迈高的战略评估显示公司未来有望寻求资产出售甚至接受收购。此后迈高公司收到了一些主动收购资产的邀约,这些邀约有的针对非核心资产的,有一些是想要收购整个公司。

当时,迈高首席执行官Ari Mervis称,已委托德意志银行向这些表达了兴趣的收购方寻求“更详细的邀约”,并进一步评估其中利弊。

伊利布局海外动作不断

2013年开始,伊利便在科研、奶源、人才等多方面正式进行国际化战略布局。其他乳企如蒙牛、圣元等的步伐也大致雷同。从乳企近年来的国际化动作来看,国内大型乳企的国际化布局第一阶段已经实现了的建厂和投产,而其拓展的步伐并没有减缓,兼并重组将成为第二阶段的主要投资方式。

2014年初,伊利与荷兰瓦赫宁根大学合作成立欧洲研发中心;同年11月,伊利宣布投资30亿元,在新西兰建设大洋洲生产基地,该项目同时覆盖包装、生产、深加工、科研等多个领域,是全球目前最大的一体化乳业基地。

今年5月,伊利发布公告称,拟以8.5亿美元的价格竞购达能集团旗下的美国第一酸奶品牌Stonyfield公司全部股权,不过最终达能还是以8.75亿美元的价格将Stonyfield出售给欧洲第一乳企——法国兰特黎斯集团(Lactalis)。

结语

对于伊利等乳企的参与竞购,高级乳业分析师宋亮分析指出,迈高是澳洲最大乳制品生产企业,产品线很全。并购成功可以实现通过第三方平台开发国际市场,迈高在澳大利亚销售,产品进入日韩中,并在东南亚也有市场,目前东南亚市场是世界增长最快的市场,如果收购成功,伊利则借此变相布局东南亚市场。

对于伊利、蒙牛这两大中国乳企而言,并购迈高意味着轻松坐拥国际市场,迈高的销售覆盖整个澳洲、东南亚和中国以及日、韩。

不过,外媒称,鉴于早前肉牛帝国基德曼公司(Kidman)受中澳财团竞逐时出现的重重波折,中国公司出手收购澳洲最大乳业合作社是否能获得澳外资委批准引来疑问。而迈高公司的股份关系错综复杂,收购面临的挑战不小,除了其他的竞争对手外,整体收购还需要满足一系列条件。业内人士指出,此次收购的难点在于迈高乳业曾在2013年推行供奶方转变为公司股东的资本结构改革,要求所有迈高供奶方都必须持有至少500股股票,供奶量与所购股票成正比,这也意味着任何想要整体收购迈高的资本方都需要获得90%以上的奶农股东的同意。

 

 

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